国际投资者躲避中国企业香港上市股票的理由越来越多。
熔断机制增加市场卖压 投资者将矛头对准香港
备受中国经济减速、人民币贬值与企业高层流失打击的H股又添新患：内地股市熔断机制的影响。在沪深股市触发熔断暂停交易迫使投资者转到香港股市抛售后，恒生中国企业指数周一最大下跌4.4%。
成功预测到去年A股盛衰的交银国际首席中国策略师洪灏表示，在内地无法抛售的交易员或转而利用香港市场，负担落到了香港身上，许多交易员感到幻想破灭。
去年中国政府遏制A股下跌的努力对香港市场影响较弱，H股2015年下跌19%，领跌亚洲股市。在经济增速放缓之际，中国政府允许人民币贬值使香港上市内地企业的利润前景雪上加霜。一些中国企业知名高管在反腐行动中失联或被捕，也加剧了海外投资者的不安。
彭博汇总的数据显示，H股较MSCI全球指数贴水程度达到2003年来最深。该指数市盈率为6.9倍，估值水平在彭博追踪的股指中排名靠后，仅高于赞比亚、黎巴嫩、哈萨克斯坦和老挝。
周一公布的数据显示中国制造业连续第五个月萎缩后，H股已经下跌。等到沪深300指数下跌5%触发15分钟交易暂停后，H股跌幅扩大，并在沪深300指数下跌7%导致A股提早休市后进一步加剧跌势。
中国最大银行、最大两地上市银行中国工商银行体现了这一走势。据彭博汇总的数据，A股提早休市生效的那一刻，该行H股成交量超过1,600万股，占全天成交量的6.2%。同时该股触及盘中低点，跌幅达4.5%，后以3.4%的跌幅做收。
截至当地时间周二13:54，工行H股回落，A股几无变动，上证综指在动荡走势中重拾跌势。尽管有知情人士透露国家相关资金买入股票托市，且监管机构暗示大股东减持禁令本周到期后暂不取消，但股市仍然下跌。恒生中国企业指数挫跌1.1%。
安全网新闻加点料：
控制波动机制
香港交易所最早将于2016年建立波动控制机制，以防个股在五分钟内涨跌达到或超过10%，该机制每个交易时段生效一次。目前香港上市股票盘中不受任何涨跌幅限制。
周一并非投资者首次在内地股市停止交易时将矛头对准香港。恒生中国企业指数7月8日重挫9.4%，创出2008年来最大跌幅，当时中国政府允许沪深两市1,400多支股票暂停交易，造成半个市场无法抛售。
外资银行对新熔断机制缓和市场波动的能力抱有疑问。高盛称，鉴于中国股市交易以散户为主，熔断机制不会显著降低市场波动;花旗称这一机制太过保守。中国证监会发言人邓舸周二在声明中表示，新机制在稳定市场方面发挥重要作用，中国将继续改善这一机制。
京华山一研究主管彭伟新称，熔断机制可能增加市场卖压，投资者会在内地股市暂停交易时利用香港市场进行对冲。
